BF-05 · 从完整原表读起

资产负债表：两种业务，一套读表方法

先选行业，找到资产、负债与权益，再让图上的每一个数字回到原表。最后用一组独立的小企业交易，观察同一张表怎样随事件变化。

01 · 行业带读

先看全表，再选择要追的关系

两个行业使用各自的列报结构。金额均为百万美元；两家公司的时点分别显示，不合并成同一个日期。

零售 · COST

Costco Wholesale Corporation

Costco 与其全资子公司合并；重大集团内部交易抵销。

2024 比较列采用 2025 年报中的列报；Note 1 披露比较期重分类。 · 定位原文 ↗

资产 77,099=负债 47,935+权益 29,1642025-08-31 · 百万美元

完整资产负债表 · 35 行 · 两期并列

金额：百万美元。空白表示该行无金额；原表破折号保留为“—”。
原行与中文名称	2025-08-31	2024-09-01
资产ASSETS
流动资产CURRENT ASSETS
现金及现金等价物Cash and cash equivalents	14,161	9,906
短期投资Short-term investments	1,123	1,238
应收款净额Receivables, net	3,203	2,721
商品存货Merchandise inventories	18,116	18,647
其他流动资产Other current assets	1,777	1,734
流动资产合计Total current assets	38,380	34,246
其他资产OTHER ASSETS
物业及设备净额Property and equipment, net	31,909	29,032
经营租赁使用权资产Operating lease right-of-use assets	2,725	2,617
其他长期资产Other long-term assets	4,085	3,936
总资产TOTAL ASSETS	77,099	69,831
负债与权益LIABILITIES AND EQUITY
流动负债CURRENT LIABILITIES
应付账款Accounts payable	19,783	19,421
应计工资及福利Accrued salaries and benefits	5,205	4,794
应计会员奖励Accrued member rewards	2,677	2,435
递延会员费Deferred membership fees	2,854	2,501
其他流动负债Other current liabilities	6,589	6,313
流动负债合计Total current liabilities	37,108	35,464
其他负债OTHER LIABILITIES
长期债务，不含流动部分Long-term debt, excluding current portion	5,713	5,794
长期经营租赁负债Long-term operating lease liabilities	2,460	2,375
其他长期负债Other long-term liabilities	2,654	2,576
负债合计TOTAL LIABILITIES	47,935	46,209
承诺及或有事项COMMITMENTS AND CONTINGENCIES
权益EQUITY
优先股Preferred stock $0.005 par value; 100,000,000 shares authorized; no shares issued and outstanding	—	—
普通股账面金额Common stock $0.005 par value; 900,000,000 shares authorized; 443,237,000 and 443,126,000 shares issued and outstanding	2	2
额外实缴资本Additional paid-in capital	8,282	7,829
累计其他综合损失Accumulated other comprehensive loss	(1,770)	(1,828)
留存收益Retained earnings	22,650	17,619
权益合计TOTAL EQUITY	29,164	23,622
负债及权益合计TOTAL LIABILITIES AND EQUITY	77,099	69,831

主表脚注与股数单位

主表金额单位为百万美元；每股面值为美元／股，股数按“股”读取。

补充项目	单位	2025-08-31	2024-09-01
经营现金流中的存货变动调整	百万美元	559
经营现金流中的应付账款变动调整	百万美元	404
普通股已发行及流通股数	股	443,237,000	443,126,000

沿行业关系读表

现金在什么位置

现金及现金等价物 14,161、短期投资 1,123 都在流动资产板块。流动资产合计 38,380 还包括应收、存货和其他流动资产。先找到现金，再顺着组成表回到整个板块。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

现金及现金等价物短期投资流动资产合计

存货与应付放在两侧

存货 18,116 是企业持有的商品，应付账款 19,783 是尚待支付的义务。应付比存货多 1,667，这是两项期末余额的差。应收净额 3,203 也不全是顾客赊账；Note 1 披露供应商款项、联名卡激励等来源，供应商应收通常与应付分列，部分情形按协议净额结算。现金余额为 14,161；期间现金怎样形成，需要接着阅读现金流量表。

附注口径：FY2025 SEC 10-K，Note 1 Receivables, Net，印刷 p.44。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

商品存货应付账款应收款净额现金及现金等价物

回到完整资产结构

这张表把流动资产 38,380 与物业设备净额 31,909、经营租赁使用权资产 2,725、其他长期资产 4,085 列在一起，构成总资产 77,099。图中的流动资产已是小计，计算总资产时按这四行直接相加。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

流动资产合计物业及设备净额经营租赁使用权资产其他长期资产

一个合计，只取它的直接组成

总资产怎样相加

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

38,380 + 31,909 + 2,725 + 4,085 = 77,099

2025-08-31 · 百万美元 · 原表合计 77,099。图中采用直接组成，小计不再与其明细重复相加。

展开全部直接加总 · 两期结果

原表小计或合计	2025-08-31	2024-09-01
流动资产合计	14,161 + 1,123 + 3,203 + 18,116 + 1,777 = 38,380	9,906 + 1,238 + 2,721 + 18,647 + 1,734 = 34,246
总资产	38,380 + 31,909 + 2,725 + 4,085 = 77,099	34,246 + 29,032 + 2,617 + 3,936 = 69,831
流动负债合计	19,783 + 5,205 + 2,677 + 2,854 + 6,589 = 37,108	19,421 + 4,794 + 2,435 + 2,501 + 6,313 = 35,464
负债合计	37,108 + 5,713 + 2,460 + 2,654 = 47,935	35,464 + 5,794 + 2,375 + 2,576 = 46,209
权益合计	0 + 2 + 8,282 + (1,770) + 22,650 = 29,164	0 + 2 + 7,829 + (1,828) + 17,619 = 23,622
负债及权益合计	47,935 + 29,164 = 77,099	46,209 + 23,622 = 69,831

余额变化与现金调整，接在一起读

选定余额 N = 商品存货 − 应付账款。先算两个时点的 N，再打开现金流量表读取期间调整。

2024-09-01(774)N，百万美元

→变化 −893

2025-08-31(1,667)N，百万美元

计算对象	计算	金额，百万美元
选定余额变化的反向数	−(−893)	893
现金流量表调整	559 + 404	963
待归因差额	963 − 893	70

差额 70 指向哪些后续核查

本次记录保留差额。后续沿合并范围、重分类、汇兑及非现金变动核对口径；当前材料尚未把这 70 分配到具体原因。

资产负债表：2024-09-01 与 2025-08-31；现金流量表：截至 2025-08-31 的 52 周。原件现金流量表印刷页 39／PDF 物理页 45。

原件、期间与定位

Costco 2025 Form 10-K (SEC HTML) · 印刷页 39
Costco Annual Report 2025 (IR shareholder-report PDF) · 印刷页 37；PDF 物理页 43
Costco Annual Report 2025 — Consolidated Statements of Cash Flows · 印刷页 39；PDF 物理页 45

输入核验：2026-09-21 · 数据身份 COST-BS-20250831。

银行 · JPM

JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. 集团合并表，包括合并子公司和适用 VIE；不是 JPMorgan Chase Bank, N.A. 子公司单体表。

原表未分流动/非流动；按原序保留证券与贷款的构成及净小计。 · 定位原文 ↗

资产 4,424,900=负债 4,062,462+权益 362,4382025-12-31 · 百万美元

完整资产负债表 · 36 行 · 两期并列

金额：百万美元。空白表示该行无金额；原表破折号保留为“—”。
原行与中文名称	2025-12-31	2024-12-31
资产Assets
现金及应收银行款Cash and due from banks	21,742	23,372
存放银行款项Deposits with banks	321,596	445,945
拆出联邦基金及买入返售证券Federal funds sold and securities purchased under resale agreements (included $327,018 and $286,771 at fair value)	336,426	295,001
借入证券Securities borrowed (included $98,111 and $83,962 at fair value)	286,191	219,546
交易资产Trading assets (included assets pledged of $165,927 and $136,070)	802,873	637,784
可供出售证券Available-for-sale securities (amortized cost of $507,226 and $411,045; included assets pledged of $7,735 and $10,162)	507,198	406,852
持有至到期证券Held-to-maturity securities	270,134	274,468
投资证券，扣信用损失准备后Investment securities, net of allowance for credit losses	777,332	681,320
贷款，未扣贷款损失准备Loans (included $70,684 and $41,350 at fair value)	1,493,429	1,347,988
贷款损失准备Allowance for loan losses	(25,765)	(24,345)
贷款净额Loans, net of allowance for loan losses	1,467,664	1,323,643
应计利息及应收账款Accrued interest and accounts receivable	111,599	101,223
房屋及设备Premises and equipment	36,244	32,223
商誉、按揭服务权及其他无形资产Goodwill, MSRs and other intangible assets	64,458	64,560
其他资产Other assets (included $15,849 and $15,122 at fair value and assets pledged of $11,984 and $6,288)	198,775	178,197
总资产Total assets(a)	4,424,900	4,002,814
负债Liabilities
客户存款Deposits (included $20,930 and $33,768 at fair value)	2,559,320	2,406,032
拆入联邦基金及贷出或回购证券Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements (included $360,194 and $226,329 at fair value)	442,396	296,835
短期借款Short-term borrowings (included $32,460 and $26,521 at fair value)	64,776	52,893
交易负债Trading liabilities	216,019	192,883
应付账款及其他负债Accounts payable and other liabilities (included $6,660 and $5,893 at fair value)	316,794	280,672
合并 VIE 发行的受益权益Beneficial interests issued by consolidated VIEs (included $5 and $1 at fair value)	27,951	27,323
长期债务Long-term debt (included $134,559 and $100,780 at fair value)	435,206	401,418
负债合计Total liabilities(a)	4,062,462	3,658,056
承诺及或有事项Commitments and contingencies (refer to Notes 28, 29 and 30)
股东权益Stockholders’ equity
优先股Preferred stock ($1 par value; authorized 200,000,000 shares: issued 2,005,375 and 2,005,375 shares)	20,045	20,050
普通股账面金额Common stock ($1 par value; authorized 9,000,000,000 shares; issued 4,104,933,895 shares)	4,105	4,105
额外实缴资本Additional paid-in capital	91,114	90,911
留存收益Retained earnings	416,055	376,166
累计其他综合损失Accumulated other comprehensive losses	(4,290)	(12,456)
库存股，按成本Treasury stock, at cost (1,408,661,319 and 1,307,313,494 shares)	(164,591)	(134,018)
股东权益合计Total stockholders’ equity	362,438	344,758
负债及股东权益合计Total liabilities and stockholders’ equity	4,424,900	4,002,814

主表脚注与股数单位

已合并 VIE 的资产负债说明

该表为合并表内数额的补充说明，排除合并抵销的集团内部余额。这些项目已包含在集团主表中。

金额：百万美元。空白表示该行无金额；原表破折号保留为“—”。
原行与中文名称	2025-12-31	2024-12-31
资产Assets
交易资产Trading assets	4,835	3,885
贷款Loans	37,777	36,510
其他资产All other assets	683	681
资产合计Total assets	43,295	41,076
负债Liabilities
合并 VIE 发行的受益权益Beneficial interests issued by consolidated VIEs	27,951	27,323
其他负债All other liabilities	691	454
负债合计Total liabilities	28,642	27,777

主表金额单位为百万美元；每股面值为美元／股，股数按“股”读取。

补充项目	单位	2025-12-31	2024-12-31
留存贷款	百万美元	1,408,905	1,299,590
持有待售贷款	百万美元	13,840	7,048
按公允价值计量贷款	百万美元	70,684	41,350
美国机构无息存款	百万美元	583,342	592,500
非美国机构无息存款	百万美元	37,057	26,806
普通股已发行股数	股	4,104,933,895	4,104,933,895
库存股股数	股	1,408,661,319	1,307,313,494

沿行业关系读表

从贷款总额读到净额

贷款总额 1,493,429 加上以负数列示的贷款损失准备 (25,765)，得到贷款净额 1,467,664。总资产加总采用这个净额。准备是这项贷款余额的减项；它与银行的现金、客户存款分别列示。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

贷款，未扣贷款损失准备贷款损失准备贷款净额

投资证券与交易资产分开

可供出售证券 507,198 与持有至到期证券 270,134 相加，为投资证券净额 777,332。AFS 按公允价值列账，HTM 按摊余成本扣除信用损失准备列账；这个小计是两种计量基础的账面额相加。交易资产 802,873 是原表另一行。沿净小计回到总资产，才能保留原表的范围与层级。

计量政策：FY2025 Annual Report，Note 10，印刷 pp.228—229。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

可供出售证券持有至到期证券投资证券，扣信用损失准备后交易资产

存款是银行的资金来源

客户存款 2,559,320 位于负债侧，体现银行对客户的义务；存放银行款项 321,596 位于资产侧。负债还包括回购等融资、借款及其他项目。先分别看贷款与证券的资产结构、存款与融资的负债结构，再沿附注研究各自的期限与条件。

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

客户存款拆入联邦基金及贷出或回购证券长期债务存放银行款项

一个合计，只取它的直接组成

总资产怎样相加

点击行名或条形，定位完整原表的对应行。条长表示本图内金额；金额单位为百万美元。

21,742 + 321,596 + 336,426 + 286,191 + 802,873 + 777,332 + 1,467,664 + 111,599 + 36,244 + 64,458 + 198,775 = 4,424,900

2025-12-31 · 百万美元 · 原表合计 4,424,900。图中采用直接组成，小计不再与其明细重复相加。

展开全部直接加总 · 两期结果

原表小计或合计	2025-12-31	2024-12-31
投资证券，扣信用损失准备后	507,198 + 270,134 = 777,332	406,852 + 274,468 = 681,320
贷款净额	1,493,429 + (25,765) = 1,467,664	1,347,988 + (24,345) = 1,323,643
总资产	21,742 + 321,596 + 336,426 + 286,191 + 802,873 + 777,332 + 1,467,664 + 111,599 + 36,244 + 64,458 + 198,775 = 4,424,900	23,372 + 445,945 + 295,001 + 219,546 + 637,784 + 681,320 + 1,323,643 + 101,223 + 32,223 + 64,560 + 178,197 = 4,002,814
负债合计	2,559,320 + 442,396 + 64,776 + 216,019 + 316,794 + 27,951 + 435,206 = 4,062,462	2,406,032 + 296,835 + 52,893 + 192,883 + 280,672 + 27,323 + 401,418 = 3,658,056
股东权益合计	20,045 + 4,105 + 91,114 + 416,055 + (4,290) + (164,591) = 362,438	20,050 + 4,105 + 90,911 + 376,166 + (12,456) + (134,018) = 344,758
负债及股东权益合计	4,062,462 + 362,438 = 4,424,900	3,658,056 + 344,758 = 4,002,814

准备除以什么：把分母写出来

25,765 ÷ 1,408,905 × 100% = 1.8287%

分子：贷款损失准备的正额。分母：留存贷款（Note 12）。这两项的适用范围配对。

2025-12-31 · 分子、分母均为百万美元，商乘 100 一次得到百分数。

两期比例与普通股每股账面值

指标与单位	2025-12-31	2024-12-31
准备／留存贷款，%	1.8287	1.8733
准备／全部贷款，%（分母对照）	1.7252	1.8060
普通股权益，百万美元	342,393	324,708
普通股流通股数，股	2,696,272,576	2,797,620,401
普通股每股账面值，美元／股	126.99	116.07

普通股权益 = 总权益 − 优先股；流通股数 = 已发行股数 − 库存股股数。每股账面值把百万美元乘 1,000,000 转为美元，再除以股数。

原件、期间与定位

JPMorgan Chase & Co. 2025 Annual Report — Consolidated balance sheets · 印刷页 167；PDF 物理页 199
2025 Annual Report — Note 12 Loan portfolio · 印刷页 239；PDF 物理页 271
2025 Annual Report — Note 17 Deposits · 印刷页 277；PDF 物理页 309

输入核验：2026-09-21 · 数据身份 JPM-BS-20251231。

02 · EXP-BF05-EVENTS · 独立教学设定

赊购、赊销、付款、收款，各留下什么

默认期初现金与权益各 100 美元，期初出资已在观察窗口之前完成。赊购成本 100 的商品，全部赊销 150 并结转成本 100，然后付款、收款。销售满足确认条件；忽略税、退款、信用损失、运费、其他费用与分配。

当前输入：期初现金与权益各 100 美元；先付款，再收款。

S0 · 期初余额

期初出资已在观察窗口之前完成。企业只有现金与等额权益；本窗口累计利润、累计经营现金净额均从零开始。

100 = 0 + 100资产 = 负债 + 权益 · 单位：美元

科目	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额
累计余额	100	0	0	0	100	0	0
本步增减	0	0	0	0	0	0	0

S1 · 赊购存货 100

商品已收到，货款以后支付。存货增加 100，同时形成应付账款 100；现金和权益保持原额。

200 = 100 + 100资产 = 负债 + 权益 · 单位：美元

科目	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额
累计余额	100	0	100	100	100	0	0
本步增减	0	0	+100	+100	0	0	0

S2 · 赊销 150，成本 100

全部商品交给客户，约定稍后收取 150。应收增加 150，存货减少 100；收入 150 减成本 100，利润 50 进入权益。

250 = 100 + 150资产 = 负债 + 权益 · 单位：美元

科目	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额
累计余额	100	150	0	100	150	50	0
本步增减	0	+150	−100	0	+50	+50	0

S3 · 付供应商 100

用现金支付前面的采购欠款。现金和应付账款同时减少 100；这一步清偿既有债务，本期利润保持原额。

150 = 0 + 150资产 = 负债 + 权益 · 单位：美元

科目	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额
累计余额	0	150	0	0	150	50	(100)
本步增减	−100	0	0	−100	0	0	−100

S4 · 收客户款 150

收回前面赊销形成的应收款。现金增加 150，应收减少 150；资产内部换了形式，资产总额和权益保持原额。

150 = 0 + 150资产 = 负债 + 权益 · 单位：美元

科目	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额
累计余额	150	0	0	0	150	50	50
本步增减	+150	−150	0	0	0	0	+150

完整默认路径 · 期初现金 100 · 先付款

期初现金／权益 100 美元 · 先付供应商，再收客户款
步骤完成后	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额	总资产
S0 期初余额	100	0	0	0	100	0	0	100
S1 赊购存货 100	100	0	100	100	100	0	0	200
S2 赊销 150，成本 100	100	150	0	100	150	50	0	250
S3 付供应商 100	0	150	0	0	150	50	(100)	150
S4 收客户款 150	150	0	0	0	150	50	50	150

顺序迁移：期初现金 0，先收款

期初现金／权益 0 美元 · 先收客户款，再付供应商
步骤完成后	现金	应收账款	存货	应付账款	权益	累计本期利润	累计经营现金净额	总资产
S0 期初余额	0	0	0	0	0	0	0	0
S1 赊购存货 100	0	0	100	100	0	0	0	100
S2 赊销 150，成本 100	0	150	0	100	50	50	0	150
S3 收客户款 150	150	0	0	100	50	50	150	150
S4 付供应商 100	50	0	0	0	50	50	50	50

终点现金、权益、利润与经营现金净额均为 50。期初现金 0 若先付款，则在该步缺口 100；此时先完成收款会改变资金可行性。