M24 / 01
一笔资金费：函数、资格与下一事件
Bybit具名规则 + 已汇总教学溢价。规则系数0.75固定；IMR/MMR与溢价为透明教学输入。不是历史资金费率或当前币对参数。
静态等价：默认结果与必需条件
固定本次8小时事件、规则系数0.75、教学IMR1%/MMR0.5%、完整min外限0.375%。0.75按本批所读规则固定，不作为教学滑杆。
| 平均溢价 | 利息项I | 内夹调整 | 最终资金率 | 本事件触限 |
|---|---|---|---|---|
| 0.020% | 0.010% | -0.010% | 0.010% | 否 |
| 0.100% | 0.010% | -0.050% | 0.050% | 否 |
| -0.100% | 0.010% | 0.050% | -0.050% | 否 |
| 1.000% | 0.010% | -0.050% | 0.375% | 是；后续小时事件 |
| 官方费用例 | 数量/标记价 | 正0.01%时多头现金 |
|---|---|---|
| USDT线性 | 10 BTC / 8,000 USDT/BTC | −8 USDT |
| BTC反向 | 10,000 USD / 8,000 USD/BTC | −0.000125 BTC |
触限后，若日利息设置不变，1小时I为0.00125%；下一资金费率仍需新的溢价和参数。±5秒开平仓是否计入不能保证。正资金率与历史fee的正支出符号分开。
本实验原件与采用范围
- Perpetual Futures Pricing — arXiv 2310.11771v2; posted 2024-09-04; manuscript 2024-09-03
离散时间§2完整模型；§3一周期现金、有限递推及终端余项；无泡沫/可积性只作边界；§4开头至逆向现金与Q_b为M25选读 - Introduction to Funding Rate — updated 2026-05-22 13:52:11
Funding Rate Calculation；Interest Rate；Average Premium Index及分钟加权；Funding Rate Upper/Lower Limit与min限制 - Funding Fee Calculation — updated 2026-05-12 12:38:20
What Is/When Is/How Is Funding Fee；资格±5秒说明；扣款顺序；USDT与Inverse费用例；Trade History符号及触限改频说明
M25 / 02
把合约结果和钱包财富分开
50,000入场；0.1 BTC线性／5,000 USD反向；入场钱包均按冻结入场换算记5,000 USD。BTC与USDT控件只改变报告时估值，不回写入场财富。
静态等价：默认结果与必需条件
| 退出价 | 线性损益USDT | 反向损益BTC | 反向报告损益USD | 线性钱包USD | 反向钱包USD |
|---|---|---|---|---|---|
| 40,000 | -1,000.00 | -0.02500000 | -1,000.00 | 4,000.00 | 3,000.00 |
| 60,000 | 1,000.00 | 0.01666667 | 1,000.00 | 6,000.00 | 7,000.00 |
默认报告价等于退出价、报告时USD/USDT=1；冻结入场USD/USDT也为1，费用与资金费为0。反向原有0.1 BTC本身也涨跌；改报告价只改变报告换算，不回写入场5,000 USD。
| 报告时USD/USDT=.98变式 | USD |
|---|---|
| 入场线性钱包报告值（冻结入场1.00） | 5,000.00 |
| 原有5,000 USDT汇率重估 | −100.00 |
| 合约−1,000 USDT按.98报告 | −980.00 |
| 线性钱包终值4,000 USDT×.98 | 3,920.00 |
| 相对入场财富变化 | −1,080.00 |
逐仓只接受对应结算资产，全仓/组合的多抵押还需资格与认可值，不能只换钱包名称。
本实验原件与采用范围
- FAQ — Profit and Loss Calculation — updated 2026-08-12 12:24:42
线性与反向多空P&L、未实现/已实现、显示价格、费用与杠杆/ROI问答 - FAQ — Inverse Perpetual and Expiry Contracts — updated 2026-08-05 14:29:08
合约symbol、quantity与position value；结算资产、margin modes与抵押/借款说明 - Differences Between the Margin Modes Under the Unified Trading Account — updated 2026-08-04 13:44:59
完整Comparison of Margin Modes表，特别Asset Mode、Liquidation Trigger Criteria、Liquidation Price Display；切换条件
M26 / 03
先模式，再触发：清算不是成交
主线为官方USDT逐仓long例；反向short为完整对照。mark/last是合成同刻输入；保险基金数值是另一独立例。
静态等价：默认结果与必需条件
| 官方逐仓例 | 预计关闭费 | 初始额（不含另加额） | 入场维持额 | 阈值 |
|---|---|---|---|---|
| USDT long | 21.56000 | 821.56000 | 221.56000 | 36,380.250344 |
| BTC inverse short | 0.00024750 | 0.05024750 | 0.00274750 | 66,333.333333 |
| 模式 | 触发判据 | 单仓显示价 |
|---|---|---|
| 逐仓 | mark触及LP | 实际单仓触发阈值 |
| 全仓 | 账户MMR≥100% | 估计/参考，不在此计算 |
| 组合 | 账户MMR≥100% | 不适用 |
| 合成同刻量 | 数值 |
|---|---|
| index | 36350 |
| price1 | 36351.8175 |
| price2 | 36380 |
| last | 36500 |
| mark | 36380 |
| 逐仓多头触发 | 是，尚不代表成交 |
| last止损36,400 | 未触发 |
| 另一保险例执行 | 破产价 | 数量 | 基金变化USDT |
|---|---|---|---|
| 64980 | 64000 | 1 | 980 |
| 63950 | 64000 | 1 | -50 |
ADL既有八小时回撤条件，也有多个独立保险池合并余额条件；不必等待单个基金归零。主线线性，反向例保留完整带读。
本实验原件与采用范围
- Trading Rules: Liquidation Process (Unified Trading Account) — updated 2026-08-07 02:22:50
完整Isolated Margin页签：Overview、阶梯清算过程、USDT long与Inverse short公式/例；不声称读全Cross/Portfolio引擎 - Mark Price (Perpetual and Expiry Contracts) — updated 2026-09-04 10:32:20
Perpetual Contracts常规median构造、price1/price2/last及异常回退边界；本例仅常规分支 - Index Price Calculation — updated 2026-06-19
正常指数价的外部市场参考职责；未采用有冲突的异常示例或深度参数 - Differences Between the Margin Modes Under the Unified Trading Account — updated 2026-08-04 13:44:59
完整Comparison of Margin Modes表，特别Asset Mode、Liquidation Trigger Criteria、Liquidation Price Display；切换条件 - Insurance Fund — updated 2026-03-24 02:50:27
全文，特别How Do Insurance Funds Work及65,000/64,000/64,980/63,950例 - Auto-Deleveraging (ADL) Mechanism — updated 2026-04-13 03:29:06
What is ADL；Trigger & Stop Condition 1及2；How does ADL work；不将完整ranking公式或有冲突补偿数例列为默认
M26 / 04
分档维持额与抵押认可值：两张账
子例A是官方假设分档；子例B是无仓BTC钱包。350 USDT与0.1 BTC不合并成同一账户；90%不是实时档位。
静态等价：默认结果与必需条件
| 子例A | 当前值 |
|---|---|
| 名义额 | 3500 |
| 分档MM（不含关闭费） | 92.5 |
| 单率写法扣减 | 30 |
| 教学资金350减MM | 257.5 |
| 子例B BTC/USD | 0.1BTC市值USD | 90%教学认可值USD |
|---|---|---|
| 50000.0 | 5000 | 4500 |
| 40000.0 | 4000 | 3600 |
两子例不是同一真实账户。257.5不是最大亏损，90%不是实时BTC档位。逐仓USDT不接纳任意BTC钱包作结算保证金。
本实验原件与采用范围
- Maintenance Margin — updated 2026-04-16
分档边际维持率、MM deduction及3,500名义额例；关闭费说明 - Understanding Collateral Value Ratios in Unified Trading Account — updated 2026-03-30
无头寸/订单/借款余额公式；amount×USD index×eligible ratio；分档与限制说明 - Differences Between the Margin Modes Under the Unified Trading Account — updated 2026-08-04 13:44:59
完整Comparison of Margin Modes表，特别Asset Mode、Liquidation Trigger Criteria、Liquidation Price Display；切换条件
M27 / 05
先核可达路线，再算美元净额
USDC非EEA具名条款；买价0.997、通道费25美元和出售费0.1%全为教学值，不是历史行情。
静态等价：默认结果与必需条件
| 两条教学路径 | 毛额USD | 假设费用USD | 合资格且可执行时净额USD |
|---|---|---|---|
| 直接兑付 | 10000 | 25 | 9975 |
| 二级bid0.997出售 | 9970 | 9.97 | 9960.03 |
| 身份 | 直接路线 | 外部出售路线 |
|---|---|---|
| Type A | 仍需操作/银行条件 | 仍需代币可达/买方条件 |
| Type B尚无Mint | 当前不可达，保留条件性权利 | 符合条件时可算 |
| 场所余额提款受限 | 须先解决可达性 | 不臆造内部/外部交易 |
2023发行人材料：32.4+9.7=42.1十亿美元；3.3/42.1≈7.83848%是敞口占比，不是持有人损失率或行情跌幅。
本实验原件与采用范围
- USDC Terms — non-EEA; updated 2025-12-12
非EEA版序言、完整§1–2与§13–19；Type A/B、赎回、风险、第三方、费用/暂停/延迟 - $3.3 Billion of USDC Reserve Risk Removed, Dollar De-peg Closes — page 2023-03-13; dateline 2023-03-12; reserve composition as of 2023-03-11
新闻稿全文；页面03-13、dateline03-12、截至03-11的储备组成与银行现金可达性
M28 / 06
份额记录与PvP：锁定还不是付款
Franklin基金记录例与Agorá式教学PvP是两个对象。不是Franklin采用Agorá的实际服务；100 USD/90 EUR是预定指令。
静态等价：默认结果与必需条件
| Franklin材料中的事项 | 结果/边界 |
|---|---|
| 批准迁移 | 100−100+100=100份 |
| 24h周期各持12h | 各50%分配份额，未给美元股息 |
| 获准P2P份额转移 | 不确认另一支付腿 |
| 赎回 | 请求/NAV/银行付款是不同时间 |
| PvP三阶段/状态 | A自由USD | A锁定USD | A的EUR | B自由EUR | B锁定EUR | B的USD |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 初始/验证 | 120 | 0 | 0 | 100 | 0 | 0 |
| 锁定授权 | 20 | 100 | 0 | 10 | 90 | 0 |
| 共同完成 | 20 | 0 | 90 | 10 | 0 | 100 |
| B80不能锁定→取消 | 120 | 0 | 0 | 80 | 0 | 0 |
一般端到端支付的五阶段只是背景。此处PvP只采用验证/就绪、锁定/授权、共同完成/取消。两币金额预先给定，不发现汇率；每一币种分别守恒，原子结果不证明法律最终性。
本实验原件与采用范围
- Franklin OnChain U.S. Government Money Fund — Prospectus — 2026-08-01
印刷/PDF pp5–7、14–19、31–33、36–39；Use of Blockchain、Buying/Selling Shares、Peer-to-Peer Transfer - Project Agorá: A shared programmable platform for wholesale cross-border payments — 2026-05-27
印刷pp19–23/PDF24–28一般流程；pp50–53/PDF55–58锁资与PvP（重点pp51–52）；pp59–61/PDF64–66法律关系；pp65–66/PDF70–71最终性；pp82–83/PDF87–88限制
M29 / 07
有限交换：gross、net、费用和限价余量
v3式连续教学状态；区间0.81–1.21，用户价格上限固定1.21。不是链上区块、tick/wei有效状态或长期LP收益。
静态等价：默认结果与必需条件
| 指定Y | 实际消耗Y | 净Y | fee Y | 未用Y | 得到X | 终点P | gross均价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 50.00000000 | 50.00000000 | 49.85000000 | 0.15000000 | 0.00000000 | 47.48297376 | 1.10218502 | 1.05300903 |
| 150.00000000 | 100.30090271 | 100.00000000 | 0.30090271 | 49.69909729 | 90.90909091 | 1.21000000 | 1.10330993 |
| 对象 | 初始X | 初始Y | gross50后X/Y | gross150后X/Y |
|---|---|---|---|---|
| 真实库存（不含fee） | 90.90909091 | 100 | 43.42611715 / 149.85 | 0 / 200 |
| 虚拟储备 | 1000 | 1000 | 952.51702624 / 1,049.85000000 | 909.09090909 / 1,100.00000000 |
用户价格限制固定1.21：触及就停止，即使区间外存在流动性。仅在限制放宽、先遇initialized tick时，才按跨tick净变化更新L；此处不新增跨tick实验。
| 独立费用分配例 | 值 |
|---|---|
| 池活动L / 本LP L / 其他L | 1000 / 100 / 900 |
| LP fee3Y÷1000 | .003 Y/L |
| 本LP所得 | .3 Y |
本实验原件与采用范围
- Uniswap v3 Core — March 2021
§2–3.2集中流动性/区间；§6.1–6.3库存、手续费及区间内交换；PDF p6式6.9的每单位L口径 - Uniswap v3-core v1.0.0 — UniswapV3Pool.swap — git tag v1.0.0
固定tag v1.0.0 UniswapV3Pool.sol swap L596–788，特别while/价格目标、feeGrowth除active L、跨initialized tick更新L - Uniswap v3-core v1.0.0 — SwapMath.sol — git tag v1.0.0
固定tag v1.0.0 SwapMath.sol全文；amountRemainingLessFee、target与feeAmount - Concentrated Liquidity — current docs retrieved 2026-09-21
How concentrated liquidity works；Active liquidity；Ticks全文；v3/v4定位，未采用营销绩效数