Amazon · AMZN：商品、平台与云服务

Amazon 的业务包括自营零售、第三方卖家服务、广告与会员服务，以及 AWS 等。季度报告中的第三方卖家服务收入包括佣金、相关履约与运输服务收费；阅读这一项时，要先与卖家商品的全部成交额区分。AWS 则把关注点带到持续提供的计算服务与支撑服务的基础设施。2026 年第二季度报告 ↗

我们先用一家虚构的“禾桥”公司，把两种交易角色算清楚。以下金额全是教学设定。禾桥的自营柜台先花70买入并控制商品，再以100卖给顾客，商品已经交付、款项已经结清。销售收入100，已售商品成本70，毛利就是100−70=30。30之后还要承担支持业务的其他费用。

图中同时走两条线：交付商品带来销售收入100；交出存货，让账面成本70进入销售成本。两条路径汇合，才得到毛利30。先沿收入边读一次，再沿成本边读一次。收入描述销售取得了多少，毛利开始回答这些收入耗用了多少商品资源。

若要观察收款延迟怎样改变报表，可以展开 资产负债表中的交易过程 ↗：新的教学例用售价150、存货成本100，把赊销、付款和收款依次放回资产、负债、权益与现金流。

另一张订单来自第三方卖家。卖家控制商品并负责向顾客交付，禾桥提供代理平台服务。假设平台服务已经完成，顾客支付100，禾桥代收后留下佣金10，向卖家结算90。

商品成交额，也就是这里的 GMV，是100；禾桥自己的服务收入是10。商品由卖家控制，商品的销售与成本属于卖家的那条业务线。禾桥提供的是收费10的服务，余下90对应向卖家结算的义务。

现在沿图追踪两种角色。平台代收100但尚未支付90时，现金确实增加100，同时也有90待结算。把银行账户里的流入直接当成营业收入，会漏掉这条义务。

10也还不是利润。再假设这张平台订单耗用了客服与结算服务，费用合计4。平台扣除这项直接费用后贡献10−4=6，后面若还承担共享费用，还要继续扣。100是成交额，10是收入，6是扣除已列直接费用后的贡献。三者并排出现时，先问每个数字的口径。

把上一课成本20的设备借到禾桥例子里。假设它支持两种订单处理，本期折旧2，并在本例中直接计入当期服务费用。设备成本怎样进入费用，与顾客这一单什么时候付款，是两个问题。

如果提前付款而尚未取得设备，先形成预付资产；如果先取得设备而尚未付清，则形成应付款。这是两种结算安排。设备取得后还可能需要安装部署，达到预定可使用状态才开始按使用期间分摊折旧。付款早晚与可用状态需要分别跟踪。

费用的去向也值得看清。本例设备支持当期服务，所以折旧2直接进入当期费用；如果设备用于生产待售商品，生产折旧可能先进入存货成本，等商品售出再进入销售成本。沿箭头读的时候，别在“折旧”这个词那里停住，再看看成本接下来去了哪里。

带着这个区分去读 AWS，可以分别追踪采购结算、部署与可用状态、折旧，以及客户履约、计费和收款。客户提前付的钱对应未来还要提供的服务；服务已经履约、款项以后收取时，则要跟踪应收等结算项目。客户计费有自己的合约条件，与设备付款流程相互联系，却不需要按一条固定顺序排列。回看主线中的两种资源循环 ↗

回到禾桥：自营毛利30，平台扣除直接费用后贡献6，两项合计36。支持它们的设备本期折旧只有2，所以扣除这项共享费用后，已列业务的利润贡献为36−2=34。

假设两种业务的设备使用份额相同，就在这个例子里各分摊1。自营剩29，平台剩5，合计仍34。先自己画两条边：总折旧2的一半流向自营，另一半流向平台。

如果两边各扣完整的2，就得到28和4，合计32。少掉的2，是同一笔成本被扣了两次。再把全部2暂时放到自营，分部结果变成28和6，合计仍34。这次集团总数没变，分部结果却改变了。

实际选择哪种分法，需要与资源用途相符。自营收入100、平台收入10，并没有自动证明前者使用了十倍设备。阅读一家业务众多的公司，先区分交易角色，再识别资源是否共同使用，才能让收入、费用与资本放在一致范围内比较。

先合并两张订单：顾客合计成交200，禾桥收入却是110，即自营100加平台10。平台替卖家收取的90没有变成自己的收入。收入110扣商品成本70、直接平台费用4、共享折旧2，已列交易贡献34。

这组算式给出的是读业务的方法：自营先看商品控制和成本，平台先分成交额与收入，AWS再拆开资源形成与服务履约。真实研究需要把这些关系放回相应合同、披露口径和期间；我们的算例负责把关系讲透。

下面三道题可以用两三分钟完成。做完后进入 Alphabet 的硬件用途例子 ↗，我们保留这套方法，只改变一个条件：买来的硬件究竟留着自用，还是准备出售？