投资分析与组合管理 · P-E

从资金到成交，再到可行仓位

四个可重建的教学账本。先预测一项变化会影响什么，再改变输入；默认结果始终可静态核对。

P08 · 实验

融资、抵押品与现金流动性：操作实验

SEC账户例与独立教学扩展：证券、借款、权益分别变化；不能超卖、不能制造负借款。

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动态结果在脚本启用后显示；下方保留默认结果。

独立资源卡：不向主账户增加第二份资产

另有证券1000、现金1000，需在同日10:00交800。合格／未占用选项只作用于证券；币种、交付账户作用于两项资源。

原文：Investor Bulletin: Understanding Margin Accounts · FINRA Rule 4210 Margin Requirements · Liquidity Preparedness for Margin and Collateral Calls: Final report

不操作也能核对：默认结果

动作 金额 证券 债务 权益 所需权益 缺口
现金还债 800.000000 12,000.000000 7,200.000000 4,800.000000 4,800.000000 0.000000
出售800 800.000000 11,200.000000 7,200.000000 4,000.000000 4,480.000000 480.000000
最少出售 2,000.000000 10,000.000000 6,000.000000 4,000.000000 4,000.000000 0.000000

未付利息扩展：52.602740；带利息最少出售2,131.506849。费用20无利息最少出售2,050.000000。独立资源卡默认现金迟到、只收现金，可用0，缺800。

P09 · 实验

下单、成交与交易成本：操作实验

固定300股目标、同一初始现金、同一截止时间。限价已成交均价较低，不一定意味着全部实施差额较低。

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动态结果在脚本启用后显示；下方保留默认结果。

固定目标300股，初始现金15100，决策50；卖盘100@50.02、100@50.05、100@50.10。所有价格／成交／费用为教学输入。

原文：Understanding Order Types – Investor Bulletin · Trading Costs v. Indicative Liquidity in the Off-the-Run Treasury Market

不操作也能核对：默认结果

路线 终点 成交 未成交 现金 均价 IS 目标价格bps
market 50.20 300 0 82.00 50.056667 18.000000 12.000000
market 49.80 300 0 82.00 50.056667 18.000000 12.000000
limit 50.20 200 100 5,092.00 50.035000 28.000000 18.666667
limit 49.80 200 100 5,092.00 50.035000 -12.000000 -8.000000
P07 · 实验

组合实施：风险、资金与可成交规模的联合预算：操作实验

逐一检查0–3张，而不是先推荐一个仓位。应补金额与实际补入分开；原规模默认没有共同可行解。

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MES乘数5美元／点采用合约原件；4500点、保证金、费用与现金时间均为教学条件。不得从未获支付的调用推演继续持仓。

原文：Micro E-mini Equity Index Futures FAQ · Liquidity Preparedness for Margin and Collateral Calls: Final report

不操作也能核对：默认结果

张数 DOWN损失 完整持有所需补款 实际累计补款 首个现金缺口 全部可行
0 40,000 0 0 0 False
1 35,504 0 0 0 False
2 31,008 5,154 5,154 0 False
3 26,512 10,731 8,000 2,731 False

实际3张逐日账（不是足额融资假设账）：

时点 应补 实补 补后余额 及时池余 待解锁 缺口
T0 0 0 5,994 8,000 6,000 0
D1 10:00 2,631 2,631 5,250 5,369 6,000 0
D2 10:00 4,125 4,125 6,000 1,244 6,000 0
D3 10:00 3,975 1,244 3,869 0 6,000 2,731

190000篮子、2张：一般现金10000；DOWN29008，需补5154，可行。原篮子3张且6000于D3截止前到达也可行。所有初始资金池合计220000。

P11 · 实验

再平衡、退出与判断维护：操作实验

触发阈值与目的地是两个输入。费用进入新的总额分母；判断改变时先更新目标，不自动套权重规则。

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仅实现股票超配的卖股买债；低配不使用负卖出量。新增4000为外部本金，新增投入分支忽略其交易成本。

原文：Vanguard's approach to target-date fund rebalancing · The rebalancing edge: Optimizing target-date fund rebalancing through threshold-based strategies

不操作也能核对：默认结果

路线 出售 费 外部投入 费用后总额 股票权重 股票+5%财富 股票−5%财富
none 0.000000 0.000000 0 100,000.000000 0.624000 103,120.000000 96,880.000000
partial 650.803743 1.301607 0 99,998.698393 0.617500 103,086.158205 96,911.238580
full 2,402.883460 4.805767 0 99,995.194233 0.600000 102,995.050060 96,995.338406
contribution 0.000000 0.000000 4,000 104,000.000000 0.600000 107,120.000000 100,880.000000

新增4000财富含新本金，不能与三条原资金路线直接按金额排名。低配反向交易未实现；恰等阈值不触发。